4000亿！刚刚，央行“降息”落地

2019-11-07 17:46:50 / 瀚海拍卖

<p style="margin-top:0px;margin-bottom:7px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 4000亿！央行“定向降息” <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;margin-left:7.5px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 11月5日，央行发布公告，开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。虽然央妈表示，这一次与上一次规模适中，但这一次中期借贷便利却与众不同： <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 操作对象：符合一定要求的商业银行、政策性银行，银行需要用国债、央行票据抵押； <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 操作金额：4000亿（与上次适中）； <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 操作期限：1年（比较少见，一般TMLF才能达到1-3年）； <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 操作利率：3.25%（比上期降低5个基点）。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC Semibold";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 期限和利率上的变动是此次央行操作的重要亮点，这相当于一次定向降息了！ <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 央行这次大动作，采用MLF形式，一次性释放流动性 4000亿元，主要还是为中小微企业实体和民营企业提供资金支持，说白了，就是再打打“鸡血”。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="text-align:center;margin-top:0px;margin-bottom:0px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <img src="https://fapai-public.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/pic/20191107/1573119203159420.png" alt="" /> <p style="text-align:center;margin-top:0px;margin-bottom:0px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       通常来讲，降息有3种表现形式： <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC Semibold";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       1、基准利率全面下调。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       就是存贷款利率降低，通俗来讲，就是商业银行→企业、居民的借贷利率下调（现在的基准利率还保持在15年10月份的水平）。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC Semibold";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       2、政策利率全面下调。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       也就是我们常说的麻辣粉MLF下调，也就是在央行→←商业银行间的债券借贷利率下调。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC Semibold";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       3、定向下调政策利率。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       通过新工具“特麻辣粉”TMLF操作利率3.15%，定向向市场特定行业与领域释放流动性。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       本次的操作是第二种，“麻辣粉”MLF操作利率3.25%，相比上期降低5个基点，只能算是微调整。但却透漏一个信号，未来可能通过“MLF + TMLF”双定向的方式为市场释放流动性。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       前不久，美联储宣布了年内第三次降息，我们因为一些内部因素不存在降息的条件。此次微调MLF未尝没有对冲一下外部风险的意思。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       换句话讲：在今年利率制度改革之后，1年期（MLF）成为LPR（贷款市场报价利率）的锚后，1年期MLF利率走低，我们可以认为“政策利率”走低了！ <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       这是一年多来，央行首次调整1年期中期借贷便利（MLF）的利率。有什么深意？ <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC Semibold";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       一种可能的猜测 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       MLF作为央行创设的非常规货币政策工具，其调整一般均是为了后续操作的铺垫。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 铺垫什么？ <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       我们不妨假设一下，既然目前的MLF已经是LPR新型利率的锚之一，那是不是意味着接下来的11月 20日，LPR 利率很可能会调整？ <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       按照MLF的下调程度来看，11月20日的1年期LPR利率，估计会有10个点的下调幅度。5年以上的，由于对标的往往是房贷利率可能只会微调。这也会成为接下来我们判断最后一个季度楼市调控走向的重要指标。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="text-align:center;margin-top:0px;margin-bottom:0px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <img src="https://fapai-public.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/pic/20191107/1573119388159421.png" alt="" /> <p style="text-align:center;margin-top:0px;margin-bottom:0px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       同时，央妈也向市场传递了三个重要信号： <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       其一、高层对2019年、2020年经济预期仍存忧虑 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       此次“麻辣粉”操作，本在预期内，毕竟基本上每隔一段时间央妈都会例行操作下。但谁也没想到会利率下调，会来的这么匆忙、这么突兀。尤其是在今天这个比较特殊的日子，当大家都聚焦到上海的时候。（上海第二届进博会开幕，科创板一周年） <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC Semibold";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       其二、国家还是磨磨蹭蹭不愿意直接落地“全面宽松” <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       “稳”经济这个大基调，不可动摇。MLF这个麻辣粉，其实是进一步推进“去杠杆”到“稳杠杆”的体现，也是国家货币政策从部分紧缩开始向定向宽松政策转变的一个体现。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       但是，即使是定向宽松，国家显然也是异常谨慎，处于一个逐步过渡的阶段。因此，才有了这些可以认定为“麻辣粉”、“特麻辣粉”、逆回购利率等等这些定向、定领域的“定向降息”操作。如果压力上行，未来未尝没有进一步宽松的可能。除此外，还透漏一个信号。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;margin-left:7.5px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC Semibold";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       其三、央行更加倾向于价格型调控引导 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> 央行行长易纲前不久说了这样一句话：“我们正在从数量调控为主向价格调控为主转变的过程中”。很显然，正因为我们缺少价格调控引导，才会如此强调这个。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       相比2018年仅仅进行市场利率范围内的调整，2019年显然更进一步，过渡到了央行政策利率调整。显然，政策利率调整成为了国家下一步“稳”的重要手段。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;margin-left:7.5px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC Semibold";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       稳经济、稳增长，当然还是第一位的。这一政策出发点依然未曾改变，因此对于未来货币政策的走向，观察君也不太敢直接下论调。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;margin-left:7.5px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       目前，依旧是只能看看短期政策走势。这次迟来的、意外的降息不容易。也正因为如此，央行能够在这个环境下，仍然小幅度“降息”，确实不容易。这一举措对于进一步降低中小微企业、实体企业等的贷款利率将起到重要作用。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="text-align:center;margin-top:0px;margin-bottom:0px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <img src="https://fapai-public.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/pic/20191107/1573119466159422.png" alt="" /> <p style="text-align:center;margin-top:0px;margin-bottom:0px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;min-height:12px;">       对市场的影响 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       此次央行降息，对于楼市、股市，对于实体经济，对整个市场都是利好。在置业市场，有这样一个道理，“被预期到的利好不算利好，被预期到的利空不算利空”。也就是说，凡是被预期到的事实，都不会对价格产生额外的影响。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       但超预期的利好，那就实实在在的是利好。很显然，这是一次超预期的行为。股市今天是涨了的，尤其是券商股涨幅不小，早盘消息一出直接近乎直线拉升，直到午时才回落。以目前情形看，今天破3千没问题。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;margin-left:7.5px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       还有一点，可能是外汇方面的考虑。因为近期人民币兑美元不断升值，几乎要重回7以下。这对于当前的国际环境，对我们可能并不是好事。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       仅仅差一点就要重回7以下了。虽然我们一直试图保证人民币汇率在合理区间，但显然当前情况下，人民币汇率的过快、过度升值并不符合我们的需求。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       观察君猜测，这背后或许有我们看不到的力量的对抗，人民币与美元的战争一直在持续。还有大家心心念念的楼市，对于这个我觉得大家不要抱太大幻想。楼市调控短期内没可能放松的，尽管有些城市开始打人才的擦边球。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;margin-left:7.5px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       为什么？ <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;margin-left:7.5px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       因为前两天，国家才刚刚又一次紧缩了楼市信托资金来源。你现在告诉我，楼市可能也要降息？这个可信度显然不高。楼市依然是冷板凳。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       基于目前中国城市化进程、人口流动趋势的楼市新格局已经形成。未来中国楼市不太可能再次依靠货币政策普涨了。更多的则是靠区位优势了。 <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;margin-left:7.5px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:Helvetica;-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;min-height:12px;"> <p style="margin-top:0px;margin-bottom:0px;text-align:justify;font-stretch:normal;font-size:10.5px;line-height:normal;font-family:"PingFang SC";-webkit-text-stroke-width:initial;-webkit-text-stroke-color:#000000;background-color:#FFFFFF;">       当然，要是调控放松了，可能部分区域会反常有热的现象。但就当前绝无可能，当前依然火热的楼盘只能是那种性价比高、价格倒挂、区位优势好等的。这些之前分析过，就不再啰嗦了。 <div> </div>

来源:瀚海拍卖