今日降准释放长期资金5500亿将促进贷款利率明显下行

2020-03-16 10:32:46 / 瀚海拍卖

日前，央行宣布，将于3月16日定向降准，释放长期资金5500亿元。具体来看，央行实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。 对此，民生银行首席研究员温彬表示，普惠金融定向降准如期而至，体现出特殊时期稳健的货币政策更加灵活适度。下阶段，降准、降息仍然有空间，要把握好时间窗口，也可适时适度降低存款基准利率，进一步降低银行负债成本，引导融资成本下降。 值得注意的是，在3月15日举行的国务院联防联控机制新闻发布会上，中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示，下一步，人民银行将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行，支持企业复工复产和经济发展。 将促进贷款利率明显下行 此次定向降准释放长期资金5500亿元，其中对达到普惠金融定向降准考核标准的银行释放长期资金4000亿元，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，释放长期资金1500亿元。 央行有关负责人表示，此次定向降准释放长期资金将有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。 交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟分析，此次定向降准是10号国常会会议精神的落地，主要针对受疫情冲击较为严重行业的复工复产。疫情期间，受防控停工的影响，大量中小企业经营和资金流转存在压力。加之疫情全球范围扩散，外贸企业正在和将要面临的外需压力也在加大。对这些企业加大流动性支持十分必要。 “为股份行减负，既可提升其支持中小企业的积极性，又能化解和防范非对称降息推进过程中银行业内部潜在的‘尾部风险’。考虑到银行业内部发展不平衡现象存在的长期性，监管的弹性应该进一步增强，部分监管指标可以体现出针对性和差异化。”唐建伟表示。 温彬指出，对符合条件的股份制商业银行进行了额外定向降准，不仅由于股份制商业银行体量规模较大，体制机制较灵活，在大型银行之外，是普惠金融服务的主力军，还因为本次定向降准中所有大型银行都将得到1.5个百分点的准备金率优惠，去年也已对符合条件的城、农商行实施过定向降准，而当前股份制银行存款准备金率偏高，因此，对股份制商业银行再额外定向降准，可发挥正向激励作用，促进普惠金融领域贷款的投放，实现精准纾困。 孙国峰表示，截至3月13号，人民银行已经发放了专项再贷款1840亿元。银行发放优惠贷款的进度保持在每天100亿元，发放速度比较快，专项再贷款效果显著。下一步，人民银行将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行，支持企业复工复产和经济发展。一是保持流动性合理充裕，为降低企业融资成本提供一个良好的流动性环境；二是继续推进LPR改革有序推进，完善LPR的传导机制，继续释放改革促进降低贷款实际利率的潜力；三是引导银行体系适当向实体经济让利，降低企业融资成本，激发微观主体活力，畅通经济金融的良性循环；四是继续发挥存款利率、基准利率作为整个利率体系压舱石的作用。 短期全面降准概率减小 目前，央行实施稳健的货币政策，更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。 那么，今年还有降准、降息的空间和可能吗？ 东方金诚首席宏观分析师王青指出，总体上看，伴随普惠金融定向降准落地，加之此次实施对股份制银行额外降准，当前监管层针对中小企业的定向支持力度在加大。不过，这也可能意味着短期内实施全面降准的概率在下降。 他进一步分析，综合考虑宏观经济降成本、控通胀及防风险等因素，当前存款基准利率存在0.25个百分点左右的小幅下调空间，上半年实施下调的可能性不大。这意味着下调存款基准利率会储备在央行的政策工具箱里，但短期内不一定马上动用。 在唐建伟看来，降准先于降息符合预期，货币政策未来将维持稳健和灵活适度。他分析道，当前环境下降低银行负债端成本，提升银行支持实体经济积极性，降准效果可能优于调降存款基准利率。特别是在当前货币市场利率与存款市场利率之间的利差已经显著收窄的背景下，通过降准来向市场投放中长期低成本流动性，可以起到一举三得的效果：一是可以直接降低银行的负债成本；二是能有效压低货币市场利率，继续压缩货币市场利率与存款利率之间的利差；三是货币市场利率走低还能够直接拉低银行与市场化利率挂钩的那部分负债的成本。把货币市场利率与存款利率的利差压缩到基本为零时，就是推进存款基准利率并轨的最好时机。 温彬分析认为，当前正处于疫情防控和经济恢复发展的关键时期，仍然需要加大逆周期调控力度，保持流动性合理充裕。预计本次降准将引导本月LPR下调5个基点。下阶段，降准、降息仍然有空间，要把握好时间窗口，也可适时适度降低存款基准利率，进一步降低银行负债成本，引导融资成本下降。来源：每日经济新闻 <a href="https://www.fapai.cn/" target="_blank" style="background-color:#FFFFFF;-webkit-tap-highlight-color:rgba(0, 0, 0, 0);text-decoration-line:none;color:#333333;font-size:12px;text-align:justify;white-space:normal;outline:none !important;">瀚海法拍网</a>综合整理发布！

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