<p> <span style="font-size:16px;">　　2018年对于很多人来说，北京房价平均每年上涨10%或者更高幅度，是他们高兴的。同时对于另外一部分人来说，只要是上涨，他们都非常难受。随着政府调控的加强，北京今后每年难涨10%?让<b>北京东方瀚海</b>小编带您从货币看楼市波动真相。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　全国政协委员、北大光华管理学院副院长金李表示，每年上涨10%以上的暴涨方式将难以为继。他认为，置业者继续把房地产作为置业的主要标的是不明智的，建议在资产配置上做一下大的调整。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　对此，杠杆游戏一半认同、一半持有保留意见。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　<strong>1、房价平均每年上涨10%真算温和的了</strong></span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　多元化配置资产，这个建议，杠杆游戏大部分时候都是认同的。特别是在调控持续、货币中性的大背景下，死守地产，并不一定是最好的选择。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　目前的情况下，我认为具备一定资金成本忍耐力的人，才适合继续在楼市里摸爬滚打。而更多的普通人，现在还玩这么大何必呢?还不知道什么时候解套、发财。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　同时，平均每年上涨10%或者更高幅度的涨幅，难以为继却未必。客观地说，以我们过去的货币发行效率，包括去年的货币增速，10%的涨幅说算是不高的。实际情况我们看到的，较大的城市都不止这个涨幅。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　我们看2017年的货币投放量，实事求是地说，是非常中性的。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　2017末，我国广义货币供应量M2余额为167.7万亿元，同比增长8.2%，增速比上年末低3.1个百分点。狭义货币供应量M1余额为54.4万亿元，同比增长11.8%，增速比上年末低9.6 个百分点。</span></p><center> <img src="https://t2.focus-img.cn/sh740wsh/zx/smp/1fd652ca8e842cd10cdff94b31487583.jpg" width="400" height="205" title="2018北京房价 今后每年难涨10%?从货币看楼市波动真相" alt="2018北京房价 今后每年难涨10%?从货币看楼市波动真相" /></center><p> <span style="font-size:16px;">　　无论M1还是M2，这样的低增速，难得遇到一回。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　结果呢?主要一二线城市房价到底怎么在运行，大家有目共睹。当然，这有房地产惯性因素，也有置业者过分的期待。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　还如金李副院长所言，中国房地产市场的根本问题在于可置业的领域和产品太少。所以，解决房地产问题需要组合拳，在稳定房价的同时，金融领域也要不断创新、改革，提供多样的、符合中国置业者的产品，使得中国的资本市场更加丰富。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　问题是，金融领域的创新，一放就肆无忌惮，如我们所见，一地鸡毛，杠杆率、坏账玩得更高，金融风险一点不比地产走火入魔少。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　说来说去，今天房价这个局面是综合因素造成的，地方有财政诉求，中央有就业诉求，置业者有置业考虑……</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　简单怪谁合适呢?</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　<strong>2、人民币说了算!</strong></span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　而回溯过去20年货币政策和实际的货币数据，我们发现2017年，央行，乃至更高层面是非常努力了。可就算2018年如此努力，2019年，以及未来呢?</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　谁都不确定，到时有没有什么其他经济需要。而一旦货币闸门打开，过去十多年的历史，大家有目共睹。因此，房价平均每年上涨10%真算温和的了，期望不必太高。</span></p><center> <img src="https://t2.focus-img.cn/sh740wsh/zx/smp/22063849aedcf209d0c8a2447bfcf80b.jpg" width="454" height="300" title="2018北京房价 今后每年难涨10%?从货币看楼市波动真相" alt="2018北京房价 今后每年难涨10%?从货币看楼市波动真相" /></center><p> <span style="font-size:16px;">　　在接受新京报采访中，金李副院长认为，“房子用来住的，不是用来”这一政策出台，主要基于以下几方面的考虑：</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　1、化解系统性金融风险。资金脱实向虚，很多钱进入到房地产领域。要降低置业房地产的吸引力，提高置业实体经济的吸引力，实现资金脱虚向实。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　2、目前房地产的家庭杠杆率过高。很多人购房大量使用杠杆，增加了中国经济的杠杆率。泡沫形成的过程中，多套房的投机者受益，但泡沫破裂时得由政府来买单，这是不公平的事。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　这个分析很好说明了，泡沫不能破。所以要调控，要维持稳定。同时又要把部分资金挤走，去新的领域创造财富和就业。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　但央行数据不说谎，2017年末，金融机构人民币各项贷款余额120.1万亿元，同比增长12.7%，增速比上年末低0.8个百分点。与此同时，被调控的房地产领域呢?</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　2017年末，人民币房地产贷款余额32.2万亿元，同比增长20.9%，增速比上年末低6.1 个百分点;全年增加5.6万亿元，同比少增1087亿元。确实很努力了，可这增速一比较，充分说明，真爱还是依旧。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　同时，2017年末，房产开发贷款余额7万亿元，同比增长21.7%，增速比上年末高9.5个百分点。实话说，货币、信贷不敢随便对房地产釜底抽薪。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　即便M2增速那么低，但实际资金流入房地产的量依旧高，增速更是比其他领域高多了。对了，还有有各类难以统计的消费贷，最终也是流入了地产。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　人民币决定房价!</span></p><center> <img src="https://t2.focus-img.cn/sh740wsh/zx/smp/24bb616a28678b7912b1aebcbde581af.jpg" width="450" height="348" title="2018北京房价 今后每年难涨10%?从货币看楼市波动真相" alt="2018北京房价 今后每年难涨10%?从货币看楼市波动真相" /></center><p> <span style="font-size:16px;">　　<strong>3、房价，人民币说了也不算!</strong></span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　2017年货币的中性简单说两个原因：一是如上文金李副院长所述，金融风险高、杠杆率高，必须控制;世界局面发生了变化，联储在加息缩表，我们必须保持中性防止被动。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　而我们看，2017年M2增速放缓，全年M2同比增长8.2%，比上年末低3.1个百分点。似乎货币控制得不错，但要明白，M2 是一个总量概念，其变化取决于不同货币派生渠道的变化。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　银行发放贷款、进行证券置业、购买外汇以及开展部分同业业务等都会派生存款，从而形成货币供给;相反银行发行债券、股票以增加资本金时，会反向减少全社会存款，从而减少货币供给。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　1、比如2017年，银行股权及其他置业科目从之前的快速扩张，转为有所萎缩，是导致M2增速回落的最主要原因。对了，所谓银行股权及其他置业，央行说主要包括银行购买和持有的资管计划、理财产品等。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　这部分资金说白了就是嵌套、循环，套利呗。大家知道的，这个去年管得严，所以去年M2增速受影响。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　2、同时2017年，银行债券置业规模下降。前两年在地方政府债和企业债发行较多的大环境下，银行大量购债。但2017年以来地方债和企业债发行较上年同期放缓，银行购债相应减少。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　央行说，由此下拉M2增速约0.4个百分点。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　3、财政存款超预期增长。财政存款增长会导致M2相应下降，因为当企业或个人缴税后，其存款会减少，而财政在拿到这笔资金后会上存央行，这意味着财政收入的增长会阶段性导致商业银行体系存款的减少，进而使M2下降。</span></p><center> <img src="https://t2.focus-img.cn/sh740wsh/zx/smp/ce7e027765b0e610e51413ee8b36e405.jpg" width="400" height="300" title="2018北京房价 今后每年难涨10%?从货币看楼市波动真相" alt="2018北京房价 今后每年难涨10%?从货币看楼市波动真相" /></center><p> <span style="font-size:16px;">　　简单说，如果我们不允许资金空转太多，去杠杆，金融监管加强，M2相对不会派生那么快。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　而之所以要去杠杆、加强金融监管，就是为了防风险，以及和美国货币政策步调一致。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　换句话说，如果杠杆我们认为去得差不多了，或者结构性去得不错了，那么M2就会允许他卷土重来。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　如今，我们想要追求高质量发展，想要摆脱对地产的依赖。决心很大，但过程不容易，此前也反复过。这轮房价之所以走到今天，不就是因为反复所致。所以，房价的实质，人民币说了也不算，而是当时的经济诉求和决策者定力。</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　或者美国货币周期发生变化，美国经济前景走好，他们也重新踏上加杠杆之路，你说我们跟不跟?</span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　<strong>推荐阅读：</strong></span></p><p> <span style="font-size:16px;"><strong>　　<a href="http://www.beijingfapai.com/scxq/info_15.aspx?itemid=4631" target="_blank">2018北京楼市 前两月房地产置业活跃,商品房库存继续减少</a></strong></span></p><p> <span style="font-size:16px;"><strong>　　<a href="http://www.beijingfapai.com/scxq/info_15.aspx?itemid=4628" target="_blank">2018北京买房该不该 国家释放信号明确答案</a></strong></span></p><p> <span style="font-size:16px;">　　<strong><a href="http://www.beijingfapai.com/" target="_blank">东方瀚海拍卖</a></strong>处置全北京司法房产专业机构，北京房产政策，房源资讯实时更新，1800多套司法拍卖房产低于市场价30%以上，别墅、住宅、写字楼...均可选择!想要了解北京新房产政策，请关注东方瀚海拍卖。</span></p>